神秘青年聂龙来到上海，寻找18年前的杀父仇人杜英豪。上海商会会长卢三雄与洋商勾结贩卖鸦片，聂龙混在其中想打探仇人下落。义士李正道为销毁鸦片与赵虎等人打斗，聂龙认出李正道所用功夫来自南拳门，与他过招询问杜英豪下落。李正道袭击卢三雄被其养子卢绍青杀害，聂龙寻找李正道却意外救下他的好友杜东阁。杜东阁带聂龙做买卖离开时拿错了洋人的皮箱，二人被警察追捕仓皇而逃。聂龙英勇搭救学生与女教师卢雁名有了一面之缘，而卢雁名却是卢三雄的女儿。
顺天车行的人在比武大会上重伤他人，聂龙为救人打伤顺天车行的壮士大出风头。马新冀挑战聂龙，俩人打斗的如火如荼最终成为平手，聂龙认出马新冀师承南拳门，向车行兄弟打听却被搪塞过去。卢绍青和赵虎带人偷袭长发车行，逼聂龙和杜东阁交出银票。秀秀上门讨说法，卢三雄让赵虎按帮规自惩，并通知巡捕房带走绍青。东阁和聂龙前往汇丰银行兑换银票，卢雁名看到后及时阻止了俩人。
赌鬼欠债被赌场抓走，遭到小惩后不知死活出言顶撞，绍青一怒之下割掉了赌鬼的耳朵。聂龙为讨生计成为长发的车夫，他在街头偶遇雁名，不但要到了雁名学校的地址还问到了寻人方法。杜英豪看到报纸上的寻人启事，思量再三决定赴约。新冀一直想开馆收徒，杜英豪终于松口同意但让他另立门户。聂龙送还雁名遗落的手帕，绍青看到后为难聂龙，幸好雁名赶到帮他脱身。
方彤给武馆送来“南拳天下”的牌匾，英豪得知后将牌匾还给卢三雄，曾经的师兄弟如今并无过多交集。雁名的工作能力获学校认可，被推荐去参加学术交流会。秀秀父亲认定聂龙会给车行带来灾祸将他赶走，而雁名恰巧给聂龙找到了新工作。卢三雄的姨太凌岚返回上海，绍青为其举办接风宴。秋雨不小心撞到卢三雄打翻了碗碟，卢三雄看到原配现在在酒楼做服务员后大为震惊。
学术交流会当天翻译员因病缺席，雁名临时上阵充当翻译，出色的表现被各大报社报道，随后得知学校原本是派黄老师参加学术会，最后却临时换人。雁名找到父亲质问是否是他的安排，提出不希望他插手自己的生活。同行来六合武馆踢馆，对方人多势众新冀不敌，杜英豪闻讯而来却只守不攻，对方为逼杜英豪出手挟持了美芳。东阁回家看到母亲被挟持，提着凳子砸向对方，事后愤怒责怪父亲不配为一家之主。
