神秘青年聂龙来到上海,寻找18年前的杀父仇人杜英豪。上海商会会长卢三雄与洋商勾结贩卖鸦片,聂龙混在其中想打探仇人下落。义士李正道为销毁鸦片与赵虎等人打斗,聂龙认出李正道所用功夫来自南拳门,与他过招询问杜英豪下落。李正道袭击卢三雄被其养子卢绍青杀害,聂龙寻找李正道却意外救下他的好友杜东阁。杜东阁带聂龙做买卖离开时拿错了洋人的皮箱,二人被警察追捕仓皇而逃。聂龙英勇搭救学生与女教师卢雁名有了一面之缘,而卢雁名却是卢三雄的女儿。
顺天车行的人在比武大会上重伤他人,聂龙为救人打伤顺天车行的壮士大出风头。马新冀挑战聂龙,俩人打斗的如火如荼最终成为平手,聂龙认出马新冀师承南拳门,向车行兄弟打听却被搪塞过去。卢绍青和赵虎带人偷袭长发车行,逼聂龙和杜东阁交出银票。秀秀上门讨说法,卢三雄让赵虎按帮规自惩,并通知巡捕房带走绍青。东阁和聂龙前往汇丰银行兑换银票,卢雁名看到后及时阻止了俩人。
赌鬼欠债被赌场抓走,遭到小惩后不知死活出言顶撞,绍青一怒之下割掉了赌鬼的耳朵。聂龙为讨生计成为长发的车夫,他在街头偶遇雁名,不但要到了雁名学校的地址还问到了寻人方法。杜英豪看到报纸上的寻人启事,思量再三决定赴约。新冀一直想开馆收徒,杜英豪终于松口同意但让他另立门户。聂龙送还雁名遗落的手帕,绍青看到后为难聂龙,幸好雁名赶到帮他脱身。
方彤给武馆送来“南拳天下”的牌匾,英豪得知后将牌匾还给卢三雄,曾经的师兄弟如今并无过多交集。雁名的工作能力获学校认可,被推荐去参加学术交流会。秀秀父亲认定聂龙会给车行带来灾祸将他赶走,而雁名恰巧给聂龙找到了新工作。卢三雄的姨太凌岚返回上海,绍青为其举办接风宴。秋雨不小心撞到卢三雄打翻了碗碟,卢三雄看到原配现在在酒楼做服务员后大为震惊。
学术交流会当天翻译员因病缺席,雁名临时上阵充当翻译,出色的表现被各大报社报道,随后得知学校原本是派黄老师参加学术会,最后却临时换人。雁名找到父亲质问是否是他的安排,提出不希望他插手自己的生活。同行来六合武馆踢馆,对方人多势众新冀不敌,杜英豪闻讯而来却只守不攻,对方为逼杜英豪出手挟持了美芳。东阁回家看到母亲被挟持,提着凳子砸向对方,事后愤怒责怪父亲不配为一家之主。