一代大侠金世遗与其妻女侠谷之华隐居海外，生子金逐流，二十年后，金逐流学成一身惊人的武功，扮成一个小叫化回到中原大陆，仗义行侠。义救武当门人秦元浩，在其师兄江海天嫁女婚礼大典上挫败邪派高手文道庄，震惊了武林。
　　这时六合帮主史白都，自恃武功超群，手创声势显赫的六合帮，并投靠满清大内总管萨福鼎，为江湖同道所不齿。在萨福鼎六十大寿之际，史白都挖空心思，寻求异宝进贡。不料一串珍珠被属下李敦盗走，而镇帮之宝玄铁又被金逐流及其妹史红英抢走。金逐流与史红英不打不相识，而倍感意气相投，两心相悦。金逐流在京城又遇到原天魔教主和厉复生夫妇所生之子厉南星，结为兄弟。众人会同侠盗尉迟炯夫妇大闹萨福鼎之寿筵，劫夺大量寿礼珠宝。
　　史白都欲将其妹史红英许配给在西昌镇压义军的满清将军帅孟雄为妻，却又利用其为诱饵，意图加害厉南星，其间金逐流曾认为厉南星与史红英相爱，内心甚是痛苦，后识破史白都阴谋，前往相救，一场大战，厉南星负伤为红缨会总舵主公孙宏及其女公孙燕所救，在交往中，公孙燕渐爱上厉南星。史白都强令史红英嫁给帅孟雄，在婚宴上，金逐流、厉南星、公孙燕会同义军首领竺尚父等人，计破西昌城，大败帅孟雄，迫使史白都身死名裂，史红英接替帮主之位，将六合帮变成为支持义军的一股重要力量。
　　西昌之役后，厉南星与公孙燕双双坠崖，生死不明。江湖败类阳浩等人，利用厉南星的名份，重新创立了天魔教。并设计毒伤了公孙宏，致使公孙宏及江湖正派之士对“厉南星－－天魔教　”痛恨不已。金逐流原以为厉南星及公孙燕已死，不料又听到厉南星出现江湖并且为非作歹的消息后，自然是不能相信。因而与史红英一起夜探天魔教，恰逢厉南星脱险之后也来夜探。很快就揭破了阳浩等人的奸谋。原来阳浩让他的一个师侄冒充厉南星，以骗取原天魔教众的信任与推崇，从而想获得一种势力与资本，以便投靠清廷。天魔教总舵所在地徂徕山一战，厉南星、公孙燕大胜阳浩，并废了他的武功。而金逐流大战文道庄亦是惊险异常，原来文道庄因练功过猛而出现了“走火入魔”之迹象，且在“走火入魔”之际，强运“天魔解体”，功力大增，危急关头，江海天及时赶到，废去了文道庄的武功，同时也为文道庄解去“走火入魔”之厄，从而化解了一场武林劫难。刚刚成立复出的天魔教再一次烟消云散，大部分教众投入义军。这时金逐流之父母金世遗、谷之华亦回到中原，并与他们相会合。
　　席间得知扶桑岛一批高手来到中原，并已有一部分受到萨福鼎的收买利用。同时又得知萨福鼎设下毒计，欲使借刀杀人之计，准备联络青海的五个盟旗酋长，叫他们与西昌义军相为难。在得知消息后，金逐流自告奋勇，前往义军中传递消息，设法破坏清廷的阴谋，阻止青海酋长上当受骗，几番惊险之后，终于使萨福鼎的阴谋又再次败露并以挫败而告终。金逐流一行凯旋归来，在义军的山寨之中，由金世遗、竺尚父等人为金逐流与史红英，厉南星与公孙燕举行婚礼，天下英雄为之祝福，热闹非凡。正如书中所写“侠骨柔怀谐好合，洞房红烛映丹心”。